该评级机构表示,到 2022 年底,新濠的大众赌博总收入的缓慢复苏将导致更大的现金消耗和更高的杠杆率。
展望未来,标准普尔将评估该公司能够以多快的速度低于其 4.5 倍的杠杆阈值。除非在 2023 年出现强劲复苏,否则杠杆水平不太可能在 2024 年之前低于降级水平。然而,该公司表示,新濠的任何信用降级都可能仅限于一级。
标准普尔现在假设澳门今年的赌博总收入将仅达到 2019 年水平的 20% 至 30%,在最坏的情况下,只有年初预测的一半,即收入将达到疫情前水平的 30% 至 40%。对于 2023 年,标准普尔现在认为质量 GGR 为 2019 年水平的 50% 至 70%,高于之前的 80%。
它表示,其预测的巨大差异来自大流行的不可预测性,以及中国将坚持其零冠状病毒政策的时间。
到目前为止,北京方面没有表示它计划与病毒一起生活,就像世界其他大部分地区的情况一样。然而,中国最近确实缩短了入境人员的隔离时间,“这可能是未来几个季度进一步放松对新冠病毒控制的一步,”标准普尔表示。
标准普尔表示,新濠在 2019 年约 85% 的房地产级 EBITDA 依赖于澳门。
标普表示,未来几个月,它将分析新濠能够以多快的速度降低杠杆水平,并将根据澳门和菲律宾的预期复苏情况更新其经营假设。它还将研究新濠影汇二期的开放时间表和成本。
“我们将考虑任何其他信息,这些信息可能使我们能够更好地评估 2023 年大规模 GGR 的恢复路径,并可能收紧我们的预测范围,包括中国是否会进一步放宽检疫政策或放松旅行限制,以及中国将如何管理旅行在未来爆发期间,中国大陆和澳门之间会出现泡沫。”
新濠在菲律宾经营马尼拉新濠天地,预计将成为今年亚洲表现最佳的市场之一
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