泰铢汇率狂跌！人民币的1:5时代，有何利弊？

泰铢，今年都在贬值，尤其在后半年。

近期人民币重回1:5时代，虽与中泰旅业红火时期的1:5.4还有一定距离，但当前的泰铢震荡，无非就是4.9与5.0的微变。

连续10个月的汇率走低，有人欢喜有人忧。

无论如何，大翻天的格局注定来临。

“巴以”因素：下周泰铢汇率将维持在36.10-36.80

在过去的一周，泰铢与大多数亚洲货币一同呈持续贬值趋势。

而另一方面，美元作为避险货币，在目前巴以冲突紧张局势的情况下走强。

泰国开泰银行（KBANK）方面预计，下周（10月23-27日）泰铢兑美元汇率将会处于36.10-36.80泰铢/1美元，而20日收盘价为36.52泰铢/1美元。

尽管如此，本周国际市场金价逐渐上涨，在一定程度上对泰铢贬值起到了延缓作用。

泰铢贬值低谷：11个月以来最低

早在10月初，泰铢持续疲软并跌破37泰铢（兑美元），这一数字被称为“近11个月以来的最低水平”，将直接对石油进口、金价及利率产生影响。

而10月23日开始的36.10-36.80泰铢/1美元，代表泰铢下降趋势更为明显。

与此同时，知名换汇公司Superrich最新汇率显示，人民币兑泰铢汇率已重回1:5，为近期来的较高水平。

对比下图可发现，9月泰铢贬值幅度较高，在8月底成为“贬值幅度最高国家”。

至于泰铢贬值的原因，与阶段性有关，可总结为七大因素：

① 货币政策： 泰国央行的货币政策可以直接影响泰铢的汇率。例如央行采取放松货币政策，如降低利率，以刺激经济增长，这可能导致泰铢贬值。

② 经济基本面：经济状况、通货膨胀率、国内生产总值（GDP）增长率等经济基本面因素会影响投资者对泰国经济的信心。如果这些数据出现不利变化，投资者可能会减少对泰铢的需求，导致贬值。

2023年第二季度泰国国内生产总值(GDP)增速低于预期，以至于各机构下调全年经济增长预测，引起各方对泰国经济复苏趋势的担忧。

③ 国际贸易：泰国的国际贸易状况对泰铢的价值有重要影响。如果出口下降，进口上升，或者贸易逆差扩大，这可能对泰铢产生下行压力。

在《2023年10月经济预测》中，世界银行将泰国今年的经济增长预测由此前的3.9%下调至3.4%，且泰国经济复苏仍落后于其他东盟国家，而出口的萎缩更是给经济恢复带来挑战。

至于出口，受主要经济国家需求减少的影响，或可能下降2.1%。同时，新政府组建的延迟导致泰国公共及私人投资放缓。无论如何，今年泰国的经济仍主要受到旅游业及私人消费的推动。

④ 特殊事件风险： 特殊事件、政治不稳定或冲突影响泰铢的汇率。不确定性通常会导致投资者回避泰铢，从而引发贬值。

截至泰国网发稿前，赛塔总理的上台并没有再让泰国出现大规模游行，特殊事件例如“暹罗百丽宫”，也未能直接影响到泰铢汇率。

⑤ 国际投资流动：外国直接投资、外国资本流入或外汇市场的交易活动也会对泰铢的汇率产生影响。如果外国投资者将资金撤回，或者外汇市场出现大规模交易，将导致泰铢贬值——

泰铢贬值与外国投资者资金流出泰国资本市场态势一致。

2023年9月1日至20日，外国投资者累计出售泰国股票182.81亿泰铢，同时泰国债券市场外资净流出188.98亿泰铢。

⑥ 全球经济影响：国际经济和金融市场的政策操作和变化也会影响泰铢。全球性事件，如金融危机或大宗商品价格波动，引发对泰铢的市场动态。

根据泰国开泰中心预测——

美联储仍可能继续收紧货币政策，从而支持美元和美国债券收益率的上升走势。今年美联储还将举行两次议息会议，日期分别是2023年10月31日-11月1日和2023年12月12-13日。

美联储最新释出的信号显示，今年年底之前美国联邦基金利率可能会再次上调。如果未来美国经济和通胀走势与美联储的看法相一致，美联储将在长期时间内维持高利率，降息时机可能会在明年下半年出现。

另一方面，今年以来人民币贬值是影响包括泰铢在内的亚洲货币走势的关键因素之一。泰铢和人民币之间的相关系数为0.81，意味着两种货币基本上同向波动，因此如果人民币趋向贬值，泰铢大概率也会跟随人民币贬值。

⑦ 外汇干预：泰国政府和央行有时会干预外汇市场，购买或出售泰铢以维护其汇率水平。这种干预可以在一定程度上影响泰铢的汇率——

泰国央行10月1日表示，正通过干预外汇市场来降低泰铢的波动性，当前泰铢兑换美元的汇率一直徘徊在近16年来低点。

“所有的调控，都为了守护泰国的进出口及相关金融平衡。”

总之，关于泰铢的波动因素，还会受泰国总理赛塔的经济大方向政策影响，甚至关联至能源价格（石油）、邻国伙伴的经济发展状况、“双巴大将军”上届政府遗留的借贷和“债中债”问题等问题。

人民币1:5时代，利弊共存

泰铢贬值之利：

出口增加：泰铢贬值有助于提高泰国的出口竞争力，因为泰国的出口商品变得更具价格优势。这可以刺激出口业务，增加外汇收入。

旅游业增长：泰铢贬值可能会吸引更多的国际游客，因为他们能够用相对更少的本国货币获得更多的泰国货币，这降低了旅行成本。

外国投资：泰国的资产可能对国际投资者更有吸引力，因为他们可以以更低的成本购买资产，例如中国及外籍人士购买房产或股票。

外债偿还：对于泰国政府或公司来说，泰铢贬值可能有助于偿还外币债务，因为偿还外债所需的泰铢金额更少。

泰铢贬值之弊：

通货膨胀风险： 泰铢贬值可能导致通货膨胀，因为进口商品价格上升，这会增加生活成本——例如原本200泰铢的进口家具清洁剂，增长至250泰铢。

本国债务上升：如果泰国政府或企业有本国货币债务，泰铢贬值可能导致债务负担增加，因为他们需要用更多的泰铢来偿还债务。假设原本借贷的人民币汇率为1:5，如今要以1:5.4偿还...

汇率波动风险：泰铢贬值可能引发汇率波动，这会增加汇率风险，特别是对于那些有国际贸易或投资的人。

国内购买力下降：泰铢贬值会降低国内居民的购买力，因为他们需要支付更多泰铢来购买进口商品。

为了更稳定的汇率，东盟“群殴”美国，中国赢了

在今年8月25日，印尼、马来西亚和泰国签署了关于本币交易的谅解备忘录，共用宣布减少对美元的依赖。虽然这三国早已签署了本币交易协议，但这次的协议特别强调不再需要使用美元作为中介。

在货币演变的过程中，中国与东盟各国的目标并非让人民币像美元一样垄断全球，而是要求世界贸易结算更加便捷和自由，不受霸权主义的束缚。

首先，这三个国家都曾在经济危机中受到沉重打击，深知美国不是可靠的伙伴。

在1997年的金融危机中，印尼经济遭受重创，通货膨胀肆虐，国家几乎陷入破产。那个时代的印尼人深刻记得当时的局面，而金融危机的幕后黑手就是美国，或者说是美国和美元成了全球经济的一个不稳定因素。

如今，美国的经济已不再像上个世纪90年代那样繁荣，因此越来越多的国家智慧地寻求减少对美元的依赖，以降低经济风险。

目前，如果各国采用本币结算，但需要一个共同的结算货币，那么人民币将是最佳选择。决定使用哪种货币进行结算，最重要的因素是该货币在全球的信誉。

俄罗斯与乌克兰的冲突已经揭示了西方国家货币的不稳定性，其信誉正在下降，货币体系的崩溃是迟早的事。

不同于美元的霸权，人民币将为世界带来积极的力量，伴随着中国的崛起，人民币将在各国贸易中焕发出强大的生命力。

而人民币的结算体一旦深入，各国的汇率与结算都将在稳定中进行。

美元一直是美国霸权的支柱，美元的退出意味着美国霸权的衰落。

关键是，美元不再适合东南亚贸易。

泰铢持续贬值后，中国人始终是购房冠军

根据泰国政府住房银行检查员及泰国房地产信息中心(REIC)数据，今年第一、第二季度，从交易量及交易额来看，中国人是泰国公寓购买的主力军客户，交易量及交易额分别达47%及48.3%；

其次是俄罗斯人，交易量及交易额分别为9.6%及7.3%。

2023年第二季度，泰国累计向外国人转让公寓3,563套，交易量同比增长53.4%；交易额高达180.83亿泰铢，较去年同期相比增长49.4%。

转让面积达166,303平方米，较去年同期相比增长52%。

汇率原因为主导作用，涉及“消费捡漏心理”：低汇率、实惠低价买入，汇率恢复时资产升级。

然而，当中出现了不少乱象——中国购房者遭到不良房产商和置业的诱骗误导而做出不明智地购买投资抉择，引发了另一类型的亏损。

至此，在泰国汇率出现优势之时，泰国网愿意成为所有中国购房用户的“免费资讯指南”及“免费购房指南”，从泰国法律、税务和货币政策、地理位置等多项领域专业回答中国投资者的所有问题。

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