周五人民币汇率大幅反弹300多点，能否继续反弹主要观察...

2023-11-05 10:24:55 比特币

周五人民币汇率大幅反弹，300多点，后续能否继续反弹？主要观察以下因素。

大家好，我是投资老顽童。周五人民币汇率大幅升值了，升值了300多点。从这半年情况来看，人民币在7.3这个位置还是比较坚挺的，主要是受到官方的大力的维护跟支撑。

上半年就在这半年，人民币最低去到了7.37左右。央行包括外管局陆续出台多项措施，加强了对外汇的监管。比如上收了一部分外汇受贿的一些权限，超过5000万美元以上的，已经上收到央行商业银行是没有权限去审批5000万以上的受贿。同时对于民众对外投资的收紧，也在进一步的监管。所以人民币在7.3这个位置盘整了将近有三四个月。大家可以看盘整了3近三四个月，周五这一次的大涨300多点能不能持续？会不会又是昙花一现？这里重点还要观察美联储的后续政策。

这一次人民币汇率的上涨主要原因就是美联储在11月1号没有加息，而且从鲍威尔的发言来看，美联储有可能会结束这一次的加息周期。叠加上美国经济数据，10月份的失业率意外的上涨了0.1，从3.8到3.9，这里面是很关键的数据。

为什么呢？因为美国历来有历史经验，这个叫什么定律？大家自己去查一下。只要失业率连续3个月比半年前超过0.5%。美国每一次出现这种现象的时候都是经济进入衰退的时间节点。这一次正好也是这样，因为美国在半年前，也就是在4、3个月的时候，那时是最低的经济经济，这两三个月陆续上涨已经从上个月3.8、3.9，连续三个月已经接近于最低点的就增加了0.5。

不要小看0.5，这个因为人口基数比较大，0.5、5/1000已经是代表着几十万人口、几十万人口。从这个数据来看。

上涨主要原因就是美国很可能在2024年的一二季度会进入一个衰退期，也就意味着美国美联储在2024年将会进入一个降息周期。而且现在从原来的预计2024年美联储降息两次也就降息50个基点。现在市场的交换利率已经是普遍认为有可能会降息100个基点。

其实这一系列从逻辑上来讲都是很简单一个道理。为什么？因为美国所谓的定律说CAD增加0.5，实际上不就意味着经济变差吗，也就意味着而且在短期内变差就意味着很可能是进入了衰退。同样短期国债跟长期国债的利率倒挂。这时候什么叫倒挂？就短期利率高，期利率低，也意味着进入衰退期。

逻辑上也讲也很简单说，一旦进入衰退的时候美国利率是不是要降息放水。也就是说有很快的话，长期利率也就说后面的利率会大幅的下降。对不对现在利率是高的，意味着2024年到了下半年的时候利率会大幅的下降，所以长期利率走低，也就这个原因了。

上周345美国常在利率也在大幅下跌，之前视频一直在关注这个常在利率的变化情况，从5.3最低跌到4.85左右，跌了将近40多个基点。这不这个想想大，每天处加息一次也就25个基点，一下子就跌了40多个基点。说明现在市场普遍认为美国经济会在明年也就2024年的一二季度出现了衰退。美联储将会在明年的二季度到四季度降息的概率，降息的空间将近会有100个基点。

正是在这个市场的普遍的预计底下，美元指数出现了大幅的下跌。周五，下跌了将近1%点多，美元指数从106.5左右，现在跌到105.2左右。人民币汇率开始还没有太大的波动。欧元先上涨，在周五下午，也就晚上的时候，在下午的时候人民币开始出现大幅的上涨了，从七点一几将近7.2上涨到7.28。从近半年的情况每人币也多次突破到7.28左右就无疾而终，最终又返回7.3以上。这一次能不能顺利再继续突破，甚至能够上涨到7.0附近。主要还要看美元指数，如果美元指数能再次的，下跌到100附近。

从这个数据来看，市场普遍认为美国很可能在二零二四年的一二季度会进入一个衰退期，也就意味着美国美联储在二零二四年将会进入一个加息周期。而且现在从原来的预料二零二四年每年处降息两次，也就降息五十个基点。

现在市场的交换利率已经是普遍认为有可能会降息一百个基点，一百个基点。其实这一系列从逻辑上都是很简单的道理，很简单道理为什么？所谓的定律是适应率增加零点五，这样不就意味着经济变差吗？也就意味着而且在短期内变差就意味着很可能是进入了衰退。

同样短期国债跟长期国债的利率倒挂，什么叫倒挂？短期利率高，长期利率低。这时候也意味着进入衰退期逻辑上也讲也很简单，一旦进入衰退的时候美国都是要加息放水。也就是有很快长期利率，后面的利率会大幅的下降。这时候的危机感大家都千万要提高了。就说现在的减少不可怕，因为现在是在紧缩周期，是全球经济的衰退周期。

这时候出口衰退是一个自然现象，不但在出口减少，包括越南印度，很多国家德国、日本的出口都在减少，只不知道减少的幅度大一些。

但是一旦进入了美联储降息跟放水阶段的时候大家的出口都会增加，这时候的回升力度能不能出现大幅的回升，这点是要重点观察的，否则一旦回升力度不大，再进入下一个假期周期的时候就很被动了，这个逻辑关系大家搞清楚。也就说今年人民币汇率应该会反弹，但是反弹的空间有多大，还是要重点观察出口情况。

明年的反弹应该也是一个比较确认的事情，因为美联储降息周期应该到来，在降息周期到来时候人民币汇率的压力会大幅减少。而且明年2024年经济在好转，外部环境暂时看起来也并没有太大的恶化。因为明年是美国的大选之年，也是台湾的大选之年，一般大选之年不会出现太大的变故，也可以在做内部的经济调整，恢复经济的发展。

这时候人民币汇率不会出现太大的压力。所以今明两年是喘息之际，也是出口恢复之际，到时候要观察恢复的情况。跟人民币汇率反弹的情况，我个人比较乐观，人民币应该是能反弹到7.0这个位置。

至于能不能反弹到去年的最高位置7.7或7.8还需要进一步的观察，那个暂时还没有太强的信心支撑。也就是说在2024年基本上是维持在7.0附近的波动。2025年以后重点是观察有没有可能发生战争。一旦发生战争的确是不可预料的好。

这就是老顽童对于人民币汇率的近期的分析以及后续的预期，谢谢大家。

这次既然市场普遍预计美国经济数据变差，美联储在二零二四年会降息，一旦加息必然美联储要放水，一旦放水美元就要贬值，这个逻辑关系大家要很清楚。美元贬值值肯定是，其他国家货币就升值，包括人民币也会升值。所以大家对人民币也不要太悲观，我之前有个视频也做过了，人民币在七点三会有很坚持。今年只是今年会有很坚挺的支撑，所以普遍市市场要会跌到七点五甚至八点零，今年是不可能的，明年概率也不高，真正跌到七点五以下的可能要看到二零二五年到二零二七年主要还是观察有没有发生战争，一旦发生战争一切是不可预料的，只要不发生战争，中国的经济、中国的人民币汇率还是能够挺住的。

虽然美国在打压经贸，虽然外交上对欧美、东盟，美国的金、外界出口外贸都在承受着巨大的压力，但是有保守的基础，韧性还在，只要不要发生战争这种极端行为，还是能熬一段时间，还是可以观察，还是有机会去扭转，像这是中美关系的缓和。年底股市的上涨，人民币汇率的上涨都打下一个比较好的基础。

老顽童对于年底行情还是比较看好的，不管美股港股人民还是a股都应该有定的上涨空间，现在主要还是要观察人民币汇率会不会继续大幅上涨。因为人民币汇率除了观察美联储加息加息的行为，也就说美元指数的波动行为最重要，还是看自身的出口贸易情况，也就要看十月份、十一月、十二月的出口贸易顺差，有没有扩大，出口有没有上涨，如果出口在萎缩，人民币压力会越来越大。

当然，如果美联储进入了降雨阶段，进入了放水阶段刺激美国经济的增长，美国的进口会增加的情况下会不会带动出口会增加？这个关系还需要等待下一个周期的观察，如果美联储在降雨跟放水阶段，我们的出股还不能增加，这时候的危机感大家就千万要提高了，现在的减少不可怕，因为现在是在春节，全球经济的衰退周期，这时候出口衰退是一个自然现象，不但我们在出口减少，包括越南汇率很多，德国、日本的出口都在减少，只不过减少的幅度大一些。

一旦进入美联储降息跟放水阶段的时候，大家的出口都会增加，这时候加息力度能不能出现大幅的回升，这点是要重点观察了否则，一旦这个回弹力度不大，再进入下一个假期周期的时候，时候就很被动了。逻辑关系大家搞清楚，也就说今年人民币、周五人民币汇率大幅反弹300多点，能否继续反弹主要观察以下因素。

汇率应该会反弹，但是反弹的空间有多大还是要重点观察出口情况。明年的反弹应该也是一个比较确认的事情，因为美联储降息周期应该到来，在降息周期到来的时候人民币汇率的压力会大幅减少。而且明年二零二四年经济在好转，外部环境暂时看起来也并没有太大的恶化。因为明年是美国的大雪之年，也是台湾的大雪之一般大雪之年，不会出现太大的变故，也可以在做内部经济调整、恢复经济的发展。