1、地缘紧张局势缓解（普京大获全胜）

俄罗斯在军事演习后决定让部分军队返回基地，这一决定令股市出现了缓解性反弹，同时令美元、黄金和石油承压。

有报道称，俄罗斯最高外交官拉夫罗夫获得了普京的许可，继续寻求外交解决方案。与此同时，乌克兰国家安全和国防委员会主席驳斥了2月16日至17日入侵的报道。

俄罗斯部分军队的调动可能是其军事演习的一部分。新闻报道指出，一些演习是最近几天完成的，这与今天的新闻有关，即一些部队正在返回他们的基地。一个关键的日期可能是2月20日，俄罗斯和白俄罗斯的军事演习结束。

作为施压的一部分，俄罗斯议会下院杜马正在考虑一项法案，要求普京正式承认乌克兰的分裂地区。这似乎是一个非军事行动，可以进一步俄罗斯的影响力。

与此同时，德国外交部长贝尔博克正在鼓励德国政府的其他部门将中国视为“系统性竞争对手”(就像欧盟已经做过的那样) ，但是今天在莫斯科会见普京的德国总理肖尔茨告诉俄罗斯，乌克兰加入北约不是首要任务。

普京的地缘施压大获全胜。

2、市场的反应

对于亚太地区的大多数交易所来说，这一宣布来得太晚了，但那些开市较晚的交易所，如印度，正从中受益。中国政策性贷款的增加帮助提振了中国股市。欧洲斯托克600指数已收复了昨日部分跌幅，而美国标准普尔指数和纳斯达克指数期货则上涨了1.0%-2.0%。

美国10年期国债收益率正在探测接近2.03% 的高点，而欧洲国债收益率略为坚挺，周边国家的溢价不断收窄，只有希腊例外。

美元兑多数货币的汇率更高，而其它“避险货币”(日元和瑞士法郎)则略有走软。在新兴市场货币中，中欧货币领涨。摩根大通新兴市场货币指数连续第二天上涨约0.2% 。

金价在触及1880美元附近的8个月高点后开始回落，比1月底高出100美元左右。最初的支撑可以在 $1840-$1850区域看到。在昨日短暂突破每桶95美元后，3月份的 WTI 回吐昨日的全部涨幅。

3、中国继续加大经济支持力度，并打击原材料价格

中国对投机和囤积的警告对铁矿石价格产生了影响。该指数已连续第三个交易日下跌，跌幅约为7.2% 。铜价连续第二个交易日小幅走高。

中国人民银行连续第二个月通过政策性贷款向银行系统注入100亿元人民币，这表明中国政府正加大对经济的支持力度。中期借贷便利(1年期)利率维持在2.85，上个月，该利率下降了10个基点。

中国将公布一月份 CPI 和 PPI 预期有所放缓。人们认为，价格压力的减小，突显了中国央行采取行动的空间，预计这将刺激更多的货币宽松。

4、日本经济数据显示，世界第三大经济体步履蹒跚

日本经济在2022年第四季度恢复增长，但并不像预期的那样强劲，通货紧缩的力量似乎在加强。这个世界第三大经济体在2022年最后三个月的年化增长率为5.4% ，低于预期的6% (彭博调查的中位数)。净出口贡献了0.2% (不是预期的0.3%)。

上个月出台的新的社会限制措施预计将拖累第一季度22个季度的增长。GDP 平减指数第二季度下降1.1% ，第三季度下降1.2% ，第四季度下降1.3% ，为十年来最大跌幅。一月份 CPI 数据将于本周晚些时候公布。不包括新鲜食品和能源，价格预计已经下降了约1% ，这是自2011年以来的最大降幅。

5、英国加息

英国的就业数据强调了劳动力市场的强劲。在12月份修订了131k (最初为184k)后，1月份的雇员人数增加了108k。比疫情爆发前夕多出了大约4.35万工人。在截至十二月的三个月内，失业率稳定在4.1% 。在截至1月份的三个月中，职位空缺达到创纪录的近130万人。周平均收入增长4.3% ，高于4.2% ; 基本工资(不包括奖金)增长率略有放缓，从3.8% 降至3.7% 。然而，请注意，在税收和通胀之间，实际工资收入正在受到挤压。掉期市场的价格显示，下个月加息50个基点的可能性约为70% 。

6、美国加息程度超出预期

美联储的布拉德没有收回上周的强硬言论。他主张提前加息，并重申了7月1日加息100个基点的主张。他说，由于通货膨胀率远高于6个月前的预期，美联储的信誉岌岌可危。布拉德希望央行认可两年期国债中包含的市场预期。自1月份CPI数据以来，收益率已上升逾20个基点。掉期市场暗示，最终联邦基金利率为2.00%-2.25%。从美联储基金期货来看，3月份加息50个基点的可能性几乎为66%