《乱世华尔街》：“你绝对想不到，华尔街的日子，我经历了什么”

今天小喵想给大家推荐一本在金融领域内特别有意思的书：《乱世华尔街》

这本书的作者渔阳是巴黎银行的一名债券交易员，作者以自身为视角，讲述了自己从一名普通的大学生到华尔街一线交易员所亲自经历过的华尔街的风雨变幻，也更像是一部以作者为主人公拍摄的一部人生纪录片。

于我而言，很少能够找寻到一本让我全身心投入去品读的书，但是乱世华尔街这本书做到了，当我阅读这本书时，会跟随着书中的情节起伏，时而开心时而焦虑，不愿意跳过每一个字眼。

并且乱世华尔街的作者是一名华人，不会像其他华尔街类型书籍一样晦涩难懂。作者文笔功力特别强悍且语言生动形象。

总体而言，这本书很上头！

说了这么多就不废话了，接下来小喵给大家介绍一下这本书的大致内容和一些有意思的情节，总共分为5大部分，希望大家喜欢(*^▽^*)

01、在美国的“赌徒”生活‍

作者的名字很有诗意，出自于白居易的《长恨歌》，“渔阳鼙鼓动地来，惊破霓裳羽衣曲”。他本科毕业于北京大学数学系，后来留学美国转学了电脑，第一份工作从华尔街的瑞信银行的IT部门开始。

虽然身在华尔街，但工作内容却与“押宝下注”毫无关系，所以作者自然而然是想转到投行的前台部门，而此唯一的途径就是申请一所名校商学院重新回炉，毕业后再重新找前台的工作。

ps：全世界收入最高的工作，大概就是投行的前台部门了^_^~

但是，为了能尽快拿到绿卡，作者只好在IT部门蹉跎了几年，不过在这几年里，他自学成才完成了“华尔街的预科课程”——赌博。

我们知道很多在赌场表现得特别好的玩家，其实本身逻辑性和数学功底特别好，同样渔阳也是这样的一个人。他凭借着记牌的能力，一度把21点游戏当成了提款机。

后来经过一番研究后，他认识到一个问题，21点的风险与回报不成比例，且输赢波动很大，因此赌注不能下得太大，否则很容易输光，但是不下大赌注又怎么可以赢大钱呢？所以，作者心目中21点游戏其实是一个赢不了大钱的游戏。

通过几年的赌徒生活，渔阳渐渐意识到：真有本事在赌场上赢钱的人，反而最不应该赌博，凭借他们的聪明才智，如果专注于正业，往往可以取得比赌博赢更多钱的成就，所以赌博的至高境界乃是不赌。

恰好，那年他拿到了美国绿卡，于是金盆洗手，投考了商学院。

最终，以GMAT 790分的高分、CFA三级的成绩被伯克利金融工程硕士专业录取，毕业前夕成为了高盛的一名实习生，后来又过五关斩六将，成为了巴黎银行的市政债券交易员，也正式开始了他在华尔街投行的荣辱岁月。

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02、宛如“吞金兽”般的高盛集团‍

第一章叫做镀金时代，整体讲述了他的伯克利读书生涯、高盛实习阶段, 以及以如何成为债券交易员的故事。

借此，和大家分享一个比较有意思的知识点。

高盛集团，一家国际领先的投资银行，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部位于纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。

那么，高盛是如何赚钱的？Triple play,中文叫做一鱼三吃。

第一次是以将要上市的公司为对象，为其提供上市、并购等咨询服务；第二次是帮助这个已经上市或者并购成功的公司客户优化资本结构，帮助其继续融资；第三吃是直接压上高盛的资本，伺机与客户联手投资。

在这三吃里面，盈利最丰厚的其实是第三吃，比方来说，在中国各大银行的上市过程中，高盛参与股票承销的直接收入并不多，但是通过购入大量的中国工商银行股票却带来了相当大的盈利。

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03、次贷危机的来龙去脉‍

第二章节叫做次贷危机，分别有六个小章节，故事发生在2006圣诞节到2008年3月份，以时间轴为主线娓娓道来作者亲历的次贷危机，让读者充分的意识到造成08年雷曼兄弟倒闭以及整个金融风暴的原因。

先来看一下什么是次贷?次贷是相对于优级贷款的一个概念,所谓的优级贷款指的是经过严格审查、有一定首付、符合保险标准的房屋贷款。

在此基础上，华尔街又创造了MBS，将房贷打包出售给投资者，拓宽了住房贷款的融资渠道，进一步降低了按揭利率。这一模式被应用到了低收入人群的购房，因而次贷市场就应运而生。

单个的次级贷款由于借款人信用较差，所以很容易发生违约，缺少投资者需求，于是华尔街发明了一种新的玩法，将多个次贷放在一起做成打包债券，分成初中高不同等级卖给投资人，这种分层的结构，叫做次贷的结构化。

如果我们把一只只违约率较高的次贷比喻成可能随时会翻的船，当这些船被华尔街用结构化的巨锁连在了一起，就变成了一个很难沉没的金融泰坦尼克。

我们都知道，在三国演义中，周瑜一把大火，八十三万曹军强撸灰飞烟灭。但是并没有人看到华尔街的泰坦尼克遭到火攻的可能性，火攻在学术界被称作系统性风险。

如果一旦发生系统性风险，那么投资者会大量恐慌性抛售次贷结构化产品，但是连环计的捍卫者振振有词，他们认为只要房价不跌，就不会出现房贷违约，各种结构化产品也都固若金汤。

万事俱备，只欠东风。而在2006年的圣诞节，风向已经变了，在一派欢乐的节日华彩乐章中，美国房价出现了十几年来的首次微幅下跌。所以，房贷下跌的东风也已经刮起来了，此时所缺的，只是一把火了。

2007年6月下旬，当两只贝尔斯登（华尔街第五大投行）点燃的第一把次贷之火后，危机开始迅速蔓延，也标志着次贷问题终于开始影响到处于影子银行体系核心的投资银行。

2007年的冬季，花旗和美林相继发布了糟糕至极的季报，花旗次贷相关资产减值约100亿美元，美林资产减值94亿美元，华尔街核心大银行陷入合围，一浪高过一浪的次贷问题已经变成了一场全面的金融危机。

04、席卷全球的金融海啸‍

本书的第三章，名为金融海啸，全面讲述了2008年席卷全球的金融风暴往事，详细地描绘了雷曼兄弟倒闭的始末，以及美联储如何挽救危局。

2018年3月，贝尔斯登遭遇了流动性危机，美联储帮助摩根大通以十几亿美元的总价收购了贝尔斯登，扶住了几乎倒下的第一张多米诺骨牌。随后，两房也出现了流动性的问题。

但是如果两房垮台，会在三个方面造成巨大的负面影响。首先，房屋贷款市场将完全限于停顿，对房市乃至整个经济都是致命打击。另外持有大量两房债券的美国金融机构将垮台，整个银行体系面临崩溃。

最后一旦持有大量两房债券的海外投资者遭受损失，他们可能从美国撤资，令美元价格全面崩盘。

因此美国迫不得已开始担保两房债务，从以前的隐性担保变为明确承诺。2008年9月7日，美国政府宣布直接接管两房，并直接注资2000亿元，最终两房才保住了。

但是，俗话说得好，救急不救穷，两房早就资不抵债，按理说美国政府不应该救的，但又不得不救，这种纳税人掏钱救华尔街的行为被各界猛批，令财政部部长保尔森有苦难言。

因此，他决定必须在沙地上清楚划出一条红线，所以在面对雷曼事件时，他公开宣布：雷曼的事情由银行界自行解决，政府祈祷协调作用，绝不会动用纳税人一分钱。

最终，由于各方原因，拯救雷曼方案失败，雷曼的破产成为美国历史上最大的破产案。

雷曼破产之后，恐慌在全球金融市场迅速传播，大摩股价掉到十几美元，命悬一线，多家欧洲银行也危机重重。英国左翼工党政府率先行动，担保250亿英镑的银行债务。欧元区各国随即跟进，几天后也承诺注资和担保银行债务。

这一来美国政府被逼上了梁山，如果不跟进，资金很可能从美国各银行流向有政府撑腰的欧洲银行。于是美国财政部紧急把九家最大银行的老总召集到财政部。

通知他们政府将向这九大银行注资1250亿美元，没有商量余地，赤裸裸的部分国有化！消息传出，美国股市暴涨19%，创下历史纪录，金融体系全面崩溃的危险得以解除。

05、峰回路转的经济‍

2009年年初，全球性衰退的阴云笼罩着世界，金融危机已经演变成经济危机。

此前各国政府的紧急措施稳定了金融体系，避免了世界经济陷入大萧条，但是什么办法能让经济摆脱衰退，重新开始增长呢？各国政府不约而同地想到了凯恩斯主义的“药方”。

凯恩斯认为，私有经济的自我调节能力差，不可避免地产生“过热到衰退”周期，他主张利用政府主导的公共经济进行反周期操作。

在经济衰退时，政府应该增加公共开支，弥补私有经济的需求不足。简而言之，凯恩斯解决经济衰退的办法就是：老百姓不肯花钱，政府替你们花。

所以在拯救金融体系和对抗经济衰退的过程中，各国政府的政策都出现了向凯恩斯主义靠拢的趋势。

中国率先行动，08年11月出台了4万亿人民币刺激计划，然后奥巴马总统在09年1月份上任后的一个月内就推动国会通过了7870亿美元刺激经济计划。

在一剂剂强心针的帮助下，世界经济在09年年初逐渐从雷曼地震后的休克状态下苏醒了。

关于这本书的分享差不多就要结束了，非常推荐大家好好品读这本书，这本难得的将华尔街一线的实战经验呈现读者眼前，绝对值得大家阅读~

我是风小喵，CFRM持证人一枚，人美声甜的90后小姐姐。

日常我会分享一些糟糕金融史、金融机构科普等风控相关的硬核干货，欢迎捧场！

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